US-ஈரான் ஒப்பந்தம்: இப்போது முதலீடு செய்ய வேண்டியது எது?

அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான அமைதி ஒப்பந்தத்தால் உலகளாவிய பதற்றம் குறைந்துள்ள நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் முதலீட்டு திட்டங்களை மறுபரிசீலனை செய்து வருகின்றனர். கச்சா எண்ணெய் விநியோகம் மேம்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பும், எரிசக்தி விலை குறையும் வாய்ப்பும் இந்தியா போன்ற எண்ணெய் இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்துள்ள நாடுகளுக்கு சாதகமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.

இந்த நிலையில், பாதுகாப்பான முதலீடுகளாக கருதப்படும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளியில் தொடர்ந்தும் முதலீடு செய்யலாமா அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியால் பலன் பெறக்கூடிய பங்குச் சந்தையை நோக்கி நகரலாமா என்ற கேள்வி முதலீட்டாளர்களிடையே எழுந்துள்ளது.

தங்கத்தின் வேகம் குறையலாம்; ஆனால் அதன் முக்கியத்துவம் தொடரும்

2025 மற்றும் 2026-ம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் நிலவிய உலகளாவிய அரசியல் பதற்றம், பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக தங்கம் அதிக முதலீடுகளை ஈர்த்தது.

ஆனந்த் ரதி வெல்த் நிறுவனத்தின் நிர்வாக இயக்குநர் அர்ஜுன் குஹா தாக்குர்தா கூறுகையில், 2026 ஜனவரியில் தங்க விலை உச்சத்தை எட்டியபோது, தங்க ETF-களில் ரூ.24,040 கோடி முதலீடு வந்தது. வரலாற்றில் முதன்முறையாக, இது ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளை விட அதிகமாக இருந்தது என்றார்.

ஆனால் தற்போது உலகளாவிய பதற்றம் குறைந்து, தங்க விலை சற்று சரிந்துள்ளதால் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வமும் குறைந்துள்ளது. 2026 மே மாதத்தில் தங்க ETF-களில் ரூ.725 கோடி அளவுக்கு வெளியேற்றம் பதிவாகியுள்ளது.

எனினும், தங்கத்தை முற்றிலும் தவிர்க்க வேண்டாம் என நிபுணர்கள் வலியுறுத்துகின்றனர்.

எஸ்கேஐ கேபிடல் சர்வீசஸ் நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி நரீந்தர் வாத்வா கூறுகையில், சீனா, இந்தியா போன்ற நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து தங்கத்தை வாங்கி வருவதும், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் தங்கத்திற்கு நீண்டகால ஆதரவாக இருக்கும் என்றார்.

டெசர்வ் நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர் வைபவ் போர்வால், ஒவ்வொரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவிலும் சுமார் 10% அளவிற்கு தங்கம் உள்ளிட்ட மதிப்புமிக்க உலோகங்களில் முதலீடு இருப்பது அவசியம் என்று தெரிவித்தார்.

வெள்ளி முதலீட்டாளர்களை தொடர்ந்து ஈர்க்குமா?

2025-ல் தங்கத்தைப் போலவே வெள்ளியும் மிகப்பெரிய உயர்வை கண்டது. வெள்ளி விலை கிட்டத்தட்ட 150% வரை உயர்ந்த நிலையில், 2026 ஜனவரியில் வெள்ளி ETF-களில் ரூ.9,463 கோடி முதலீடு வந்ததாக அர்ஜுன் குஹா தாக்குர்தா தெரிவித்தார்.

ஆனால் வெள்ளியின் தன்மை தங்கத்திலிருந்து மாறுபட்டது. தங்கம் பாதுகாப்பு முதலீடாக பார்க்கப்படுவதால், வெள்ளி முதலீட்டு தேவையுடன் சேர்த்து தொழில்துறை தேவைகளையும் சார்ந்துள்ளது.

நரீந்தர் வாத்வா கூறுகையில், உற்பத்தித் துறை, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி, மின்னணு சாதனங்கள் உள்ளிட்ட பல்வேறு துறைகளில் வெள்ளிக்கான தேவை அதிகரிப்பதால், உலக பொருளாதாரம் வளர்ச்சி பாதையில் சென்றால் வெள்ளி விலையும் அதிகரிக்கலாம் என்றார்.

இருப்பினும், வெள்ளி தங்கத்தை விட அதிக ஏற்ற இறக்கங்களை சந்திக்கும் சொத்தாக இருப்பதால், நீண்டகால முதலீட்டிற்கான முக்கிய சொத்தாக அல்லாமல், குறுகியகால வாய்ப்பாக மட்டுமே கருதப்பட வேண்டும் என்று நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

பங்குகள் அதிக வருமானம் தரும் சொத்தாக மாறுமா?

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைவதால் அதிக பலன் பெறப்போகும் சொத்து வகை பங்குகள்தான் என பெரும்பாலான நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.

கச்சா எண்ணெய் விலை குறைவது பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதுடன், நிறுவனங்களின் லாபத்தை உயர்த்தி, நுகர்வோர் செலவினங்களையும் அதிகரிக்கும். இதனால் பங்குச் சந்தைக்கு சாதகமான சூழல் உருவாகும்.

நரீந்தர் வாத்வா கூறுகையில், உள்நாட்டு நுகர்வு, வங்கி, தொழில்துறை மற்றும் உள்கட்டமைப்பு துறைகளில் முதலீட்டை அதிகரிக்கலாம் என்றார்.

மே மாதத்தில் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களில் ரூ.22,908 கோடி நிகர முதலீடு வந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 20% அதிகம் என அர்ஜுன் குஹா தாக்குர்தா தெரிவித்தார்.

இன்கிரெட் மணி நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி விஜய் குப்பா கூறுகையில், இந்திய பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் தற்போது சற்று குறைந்துள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் பங்குச் சந்தையில் நுழைய காத்திருந்தனர். தற்போது நிலவிய அரசியல் பதற்றம் குறைந்துள்ளதால் இந்திய பங்குகள் மேலும் கவர்ச்சிகரமாக மாறியுள்ளன என்றார்.

டெசர்வ் நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர் வைபவ் போர்வால் கூறுகையில், நிஃப்டி 50 குறியீடு அதன் நீண்டகால சராசரி மதிப்பீட்டை விட குறைவாக வர்த்தகமாகி வருகிறது. மேலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கு வைத்திருப்பும் 17 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. இதனால் தற்போது இந்திய பங்குகளில் முதலீடு செய்ய நல்ல வாய்ப்பு உருவாகியுள்ளது என்றார்.

முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?

சமீபத்திய செயல்திறனை மட்டும் பார்த்து முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கக் கூடாது என்று நிபுணர்கள் அறிவுறுத்துகின்றனர்.

1990-ம் ஆண்டு முதல் 10 ஆண்டு கால வருமானங்களை ஆய்வு செய்தபோது, நீண்டகால செல்வ உருவாக்கத்தில் பங்குகளே முக்கிய பங்கு வகித்துள்ளதாக அர்ஜுன் குஹா தாக்குர்தா கூறினார்.

அவரின் பரிந்துரைப்படி,

• மொத்த முதலீட்டில் 80% வரை ஈக்விட்டி முதலீடாக இருக்கலாம்.
• மீதமுள்ள 20% தொகையை தங்கம் மற்றும் கடன் சார்ந்த முதலீடுகளில் ஒதுக்கலாம்.
• செல்வத்தை பாதுகாக்கும் நோக்கில் தங்கத்தை நீண்டகால முதலீடாக வைத்திருக்கலாம்.
• அதிக ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட வெள்ளியை நிரந்தர முதலீடாக அல்லாமல், தேவைக்கேற்ப மட்டுமே பயன்படுத்தலாம்.

அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தத்தால் உலகளாவிய பதற்றம் குறைந்துள்ள நிலையில், நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குச் சந்தை அதிக வாய்ப்புகளை வழங்கக்கூடிய சொத்து வகையாக நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.

அதே நேரத்தில், தங்கம் போர்ட்ஃபோலியோவில் பாதுகாப்பு கவசமாக தொடரும். வெள்ளி தொழில்துறை தேவை காரணமாக வளர்ச்சி பெறும் வாய்ப்பு இருந்தாலும், அதில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் காணப்படும்.

எனவே, சமீபத்திய வருமானங்களை மட்டும் பார்த்து முதலீட்டை மாற்றாமல், சரியான சொத்து ஒதுக்கீட்டுடன் நீண்டகால முதலீட்டு ஒழுக்கத்தை பின்பற்றுவதே சிறந்த அணுகுமுறையாகும்.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்தக் கட்டுரை கல்வி நோக்கத்திற்காக மட்டுமே வழங்கப்பட்டுள்ளது. இதில் இடம்பெற்றுள்ள கருத்துகள் மற்றும் பரிந்துரைகள் சம்பந்தப்பட்ட நிபுணர்களின் தனிப்பட்ட கருத்துகளாகும். முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன், தகுதி பெற்ற நிதி ஆலோசகர்களின் ஆலோசனையைப் பெறுவது அவசியம்.